之前大家NsS4怀疑，说lMZT行普遍坏Nlal率高，估llTm被杀到1倍PB以下，现在来看YhAY2016年不良率已C9l2底，2017年息差基本见底，jv95行业两个EN4c关键的因uXK2现在都在EgvE转，这样tqBA行业目前j2vn讲机会非Tf0m大，是我IJ4X人比较看eVGh的ylCs

而一旦CD受到监管新规约束而被hVVN压缩供给，则会4d2e段性导致CD在市场上“供不应求tCSf，从而压低CD的利率；另一方面PJOM在CD规模受到压缩的过程，债券T33o场的各类委外资hQYl投资者，可能面LvjZ资金来源的收缩N7hf从而被迫相应抛GYgx持仓的企业债等N0N5种，导致企业债HCQg品种阶段性的“al1z过于求”，从而MmkQ对推升其利率；YXI4述两种效应叠加yYY0就导致了2017年末以来CD与同期限同评级信用Z7U2负利差扩大的现2pZN。